Στο δυναμικό τοπίο των τιμών τροφίμων, οι τιμές της σοκολάτας έχουν αυξηθεί σημαντικά, κυρίως λόγω των κακών σοδειών κακάου, κάτι που επηρεάζει αισθητά το κόστος των τελικών προϊόντων.
Στην Ολλανδία αυτό μεταφράστηκε σε υψηλότερες τιμές στα σούπερ μάρκετ. Μια μπάρα 200 γραμμαρίων σοκολάτας Côte d’Or κοστίζει τώρα αισθητά περισσότερο σε Albert Heijn, Jumbo και Plus απ’ ό,τι στην αρχή της χρονιάς. Αντίστοιχα, μια μπάρα καραμέλας με θαλασσινό αλάτι της Tony’s Chocolonely κοστίζει περισσότερο σε Jumbo και Plus, ενώ η Albert Heijn είχε εφαρμόσει την αύξηση τιμής πέρυσι.
Αυτό το άρθρο εξετάζει τις σημαντικές ετήσιες διακυμάνσεις των τιμών για τα συστατικά μιας σοκολάτας και τις δυνάμεις που τις κινούν.
Η κατανόηση αυτών των διακυμάνσεων είναι απαραίτητη για τεκμηριωμένες αποφάσεις στον κλάδο της σοκολάτας. Αναλύοντας τους παράγοντες που τις προκαλούν, οι εταιρείες μπορούν να κινούνται καλύτερα στην αγορά, να βελτιστοποιούν τις στρατηγικές προμηθειών και να προσαρμόζουν αποτελεσματικά την τιμολόγησή τους.
Άσπρη ζάχαρη
Στο πρώτο εξάμηνο του 2024, η αγορά άσπρης ζάχαρης γνώρισε σημαντικές διακυμάνσεις τιμών λόγω αρκετών βασικών παραγόντων. Αρχικά σταθερές στις αρχές του 2023, οι τιμές υποχώρησαν απότομα μέχρι τον Νοέμβριο. Η πτώση αυτή οφειλόταν κυρίως στην υψηλότερη από την αναμενόμενη παραγωγή σε μεγάλες περιοχές όπως η Ινδία και η Βραζιλία. Στην Ευρώπη οι τιμές υποχώρησαν απότομα σε ετήσια βάση (YoY) (βλ. Εικόνα 1), με παρόμοιες μειώσεις στη Βραζιλία (15% σε ετήσια βάση), στην Ταϊλάνδη (30% σε ετήσια βάση) και στο Sugar No. 5 (20% σε ετήσια βάση).
Εικόνα 1: τιμές άσπρης ζάχαρης για τη West-EU, σε EUR/mt
Η παραγωγή ζάχαρης της Ινδίας έπαιξε σημαντικό ρόλο. Παρά τις δυσμενείς καιρικές συνθήκες, η Ινδία κατάφερε να πετύχει υψηλότερα από τα αναμενόμενα επίπεδα παραγωγής. Η χώρα παρήγαγε 32,8 εκατομμύρια μετρικούς τόνους (MMT) ζάχαρης τη σεζόν 2023/24, ξεπερνώντας τις προηγούμενες εκτιμήσεις των περίπου 30 MMT. Η ινδική κυβέρνηση όμως επέβαλε απαγόρευση εξαγωγών για να σταθεροποιήσει τις εγχώριες τιμές και να εξασφαλίσει επαρκή τοπική προσφορά, δημιουργώντας αβεβαιότητα στην παγκόσμια αγορά.
Στη Βραζιλία, η περιοχή Κέντρου-Νότου είδε αύξηση 25,7% στην παραγωγή ζάχαρης για τη σεζόν 2023/24 σε σύγκριση με την προηγούμενη χρονιά, φτάνοντας συνολικά τα 38 MMT περίπου. Αυτή η έκρηξη επηρέασε σημαντικά τις παγκόσμιες τιμές, καθώς η Βραζιλία είναι μεγάλος εξαγωγέας ζάχαρης. Οι θετικές προοπτικές για τη σεζόν 2024/25 στη Βραζιλία, αν και ελαφρώς χαμηλότερες, εξακολουθούσαν να δείχνουν πλεόνασμα, ενισχύοντας περαιτέρω το πτωτικό κλίμα στην αγορά.
Συνολικά, παρά κάποια μεταβλητότητα λόγω δυσμενούς καιρού και πολιτικών εξαγωγών στις αρχές του 2024, η γενική τάση παρέμεινε καθοδική, επηρεάζοντας σημαντικά τη δυναμική προσφοράς και ζήτησης παγκοσμίως.
Βούτυρο κακάου: +245% και μάζα κακάου: +193%
Στο πρώτο εξάμηνο του 2024 οι τιμές του βουτύρου κακάου εκτοξεύθηκαν κατά 245%, αντανακλώντας την ευρύτερη αναταραχή στην αγορά κακάου, βλ. Εικόνα 2. Η άνοδος αυτή οφειλόταν κυρίως στις κακές σοδειές στη Δυτική Αφρική, που προκλήθηκαν από δυσμενείς καιρικές συνθήκες, από προβλήματα logistics και από ασθένειες των καλλιεργειών. Η μείωση της παραγωγής και των εξαγωγών κακάου από μεγάλες περιοχές παραγωγής όπως η Ακτή Ελεφαντοστού και η Γκάνα οδήγησε σε σημαντικό έλλειμμα της παγκόσμιας προσφοράς, σφίγγοντας ακόμη περισσότερο την αγορά.
Σημαντικό ρόλο στην άνοδο των τιμών έπαιξαν και οι κερδοσκοπικές αγορές. Οι traders, ιδίως τα hedge funds, επένδυσαν μαζικά σε futures κακάου, ασκώντας ανοδική πίεση στις τιμές μέσω της αυξημένης ζήτησης για συμβόλαια futures. Αυτή η κερδοσκοπική δραστηριότητα τροφοδοτήθηκε από την προβλέψιμη ανάγκη των παραγωγών σοκολάτας να εξασφαλίσουν προμήθειες κακάου ανεξάρτητα από την τιμή, λόγω των στενών συνθηκών προσφοράς. Ως αποτέλεσμα, οι παρασκευαστές σοκολάτας δεν είχαν άλλη επιλογή από το να αγοράσουν κακάο σε υψηλές τιμές για να καλύψουν τις ανάγκες παραγωγής, τροφοδοτώντας ακόμη περισσότερο τις κερδοσκοπικές αγορές.
Η μάζα κακάου, ένα ακόμη παράγωγο του κακάου, είδε σημαντική αύξηση τιμής κατά 193%, βλ. Εικόνα 2. Όπως και στο βούτυρο κακάου, η άνοδος αυτή οφειλόταν σε δυσμενείς καιρικές συνθήκες σε βασικές περιοχές παραγωγής, σε συνδυασμό με ασθένειες των καλλιεργειών και προκλήσεις logistics. Η στενή προσφορά και η υψηλή ζήτηση από τους παρασκευαστές σοκολάτας, μαζί με το κερδοσκοπικό trading, συνέβαλαν στη μεγάλη αύξηση της τιμής της μάζας κακάου.
Εικόνα 2: τιμές βουτύρου κακάου και μάζας κακάου για τη West-EU
Σύμφωνα με τον Willem Zimmerman, VP of Global Cocoa Trading and Sourcing στον όμιλο Barry Callebaut, ο κλάδος του κακάου αντιμετωπίζει ένα υποκείμενο πρόβλημα. Εξηγεί: «Ιστορικά, το κακάο ήταν πολύ φθηνό για πολύ καιρό, ιδίως στην Ακτή Ελεφαντοστού και στη Γκάνα, που αντιπροσωπεύουν το 60% της παγκόσμιας προσφοράς. Αυτές οι χαμηλές τιμές οδήγησαν σε έλλειψη επενδύσεων. Η έλλειψη επενδύσεων οδήγησε σε γερασμένο δενδρώνα κακάου, με κύκλο ζωής έως και 50 χρόνια. Καθώς τα δέντρα γερνούν, οι αποδόσεις μειώνονται, κάτι που απαιτεί αναφύτευση και χρήση εισροών για να διατηρηθεί η παραγωγικότητα.
Συνοψίζοντας, η αναταραχή της αγοράς κακάου το 2024 προκλήθηκε από έναν συνδυασμό δυσμενών καιρικών συνθηκών, προκλήσεων logistics, γερασμένων δενδρώνων και κερδοσκοπικού trading. Οι παράγοντες αυτοί οδήγησαν σε σημαντικές αυξήσεις τιμών τόσο στο βούτυρο κακάου όσο και στη μάζα κακάου, δημιουργώντας προκλήσεις για παρασκευαστές σοκολάτας και traders.
Γάλατα σε σκόνη: πλήρες γάλα σε σκόνη +14%, πλήρες γάλα σε σκόνη ξηραμένο σε κυλίνδρους +7%
Οι τιμές του πλήρους γάλακτος σε σκόνη αυξήθηκαν κατά 14% σε σύγκριση με την προηγούμενη χρονιά (βλ. Εικόνα 3). Η άνοδος αυτή μπορεί να αποδοθεί στην αυξημένη ζήτηση από τις εξαγωγικές αγορές, στις στενότερες συνθήκες προσφοράς και στη στρατηγική διαχείριση αποθεμάτων από βασικούς παραγωγούς.
Εικόνα 3: τιμές πλήρους γάλακτος σε σκόνη ξηραμένου σε κυλίνδρους για την Ευρώπη, σε EUR/mt
Οι δύο βασικοί μοχλοί πίσω από την αύξηση των τιμών του πλήρους γάλακτος σε σκόνη ήταν η αλληλεπίδραση ανάμεσα στις υψηλότερες τιμές βουτύρου και αποκορυφωμένου γάλακτος σε σκόνη και οι περιορισμοί προσφοράς από τη Νέα Ζηλανδία, καθώς η χώρα πλησίαζε στο τέλος της γαλακτοκομικής της περιόδου.
Οι τιμές του βουτύρου αυξήθηκαν σημαντικά σε σύγκριση με πέρυσι, λόγω συνδυασμού παραγόντων προσφοράς και ζήτησης. Η αδύναμη παραγωγή γάλακτος σε βασικές περιοχές όπως η Ιρλανδία, όπου η παραγωγή βουτύρου υποχώρησε, οδήγησε σε αισθητή μείωση της προσφοράς. Παρά την απότομη άνοδο των τιμών τόσο στην ΕΕ όσο και στις ΗΠΑ, η λιανική κατανάλωση παρέμεινε σταθερή. Οι αγοραστές έσπευσαν να κλείσουν μελλοντικούς όγκους, κρατώντας τη ζήτηση υψηλά.
Η Fonterra, ο κορυφαίος γαλακτοκομικός συνεταιρισμός της Νέας Ζηλανδίας, μείωσε τις προσφορές της, σφίγγοντας την παγκόσμια προσφορά και δημιουργώντας ανοδικές προοπτικές για το πλήρες γάλα σε σκόνη. Αυτοί οι παράγοντες μαζί (ένα μείγμα αυξημένης ζήτησης, περιορισμών προσφοράς από τη Νέα Ζηλανδία και ευρύτερων τάσεων της αγοράς) συνέβαλαν στην αύξηση 14% των τιμών του πλήρους γάλακτος σε σκόνη σε σύγκριση με την προηγούμενη χρονιά.
Παρότι τόσο το πλήρες γάλα σε σκόνη όσο και οι τιμές του πλήρους γάλακτος σε σκόνη ξηραμένου σε κυλίνδρους επηρεάζονται από παρόμοιους παράγοντες, ο βαθμός της επίδρασής τους διαφέρει, οδηγώντας σε αύξηση 14% για το πλήρες γάλα σε σκόνη έναντι αύξησης 7% για το ξηραμένο σε κυλίνδρους. Η διαφορά αυτή μπορεί να αποδοθεί σε αρκετούς λεπτούς παράγοντες της δυναμικής της αγοράς. Το πλήρες γάλα σε σκόνη ξηραμένο σε κυλίνδρους χρησιμοποιείται συχνά σε συγκεκριμένες βιομηχανικές εφαρμογές που μπορεί να μην γνώρισαν την ίδια έκρηξη ζήτησης με το τυπικό πλήρες γάλα σε σκόνη. Επιπλέον, η δυναμική παραγωγής και προσφοράς του ξηραμένου σε κυλίνδρους μπορεί να διαφέρει ελαφρώς, με αποτέλεσμα μικρότερη άμεση επίδραση από τις ευρύτερες τάσεις της αγοράς που επηρεάζουν το τυπικό πλήρες γάλα σε σκόνη.
AMF (άνυδρο λίπος γάλακτος): +45%
Οι τιμές του άνυδρου λίπους γάλακτος (AMF) αυξήθηκαν κατά 45%, λόγω αυξημένης ζήτησης και στενής προσφοράς στην αγορά γαλακτοκομικών. Καθώς οι παγκόσμιες τιμές κρέμας γάλακτος και βουτύρου ανέβαιναν, ακολούθησε και το AMF, αντανακλώντας τη διασύνδεση της τιμολόγησης των γαλακτοκομικών προϊόντων (βλ. Εικόνα 4). Η κρέμα γάλακτος, το AMF και το βούτυρο συνδέονται μέσω της κοινής τους προέλευσης και των σταδίων επεξεργασίας, με την κρέμα γάλακτος να αποτελεί το σημείο εκκίνησης για την παραγωγή τόσο του βουτύρου όσο και του AMF.
Όπως αναφέρθηκε νωρίτερα, οι τιμές του βουτύρου σημείωσαν σημαντική αύξηση λόγω συνδυασμού παραγόντων προσφοράς και ζήτησης. Η υψηλή ζήτηση για βούτυρο, που στηρίζεται στην κρέμα γάλακτος ως βασική εισροή, οδήγησε σε υψηλότερες τιμές κρέμας γάλακτος. Παρά την υψηλότερη περιεκτικότητα σε λίπος στο γάλα σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά, που βοήθησε να διατηρηθεί επαρκής προσφορά κρέμας, η ισχυρή ζήτηση εξακολούθησε να σπρώχνει τις τιμές ψηλότερα. Κατά συνέπεια, οι αυξημένες τιμές κρέμας γάλακτος και βουτύρου επηρέασαν άμεσα την άνοδο των τιμών του AMF, καθώς τα προϊόντα αυτά συνδέονται στενά στη γαλακτοκομική παραγωγή
Εικόνα 4: τιμές βουτύρου, AMF και κρέμας γάλακτος για ΕΕ και Γαλλία, σύμφωνα με τον Vesper Price Index, σε EUR/mt
Λεκιθίνη σόγιας: -30%
Οι τιμές της λεκιθίνης σπόρων σόγιας υποχώρησαν κατά 30%, ακολουθώντας τις γενικότερες τάσεις της αγοράς στο σύμπλεγμα της σόγιας (Εικόνα 5).
Εικόνα 5: τιμές σόγιας και λεκιθίνης σπόρων σόγιας, σε EUR/mt
Οι τιμές της σόγιας έχουν υποχωρήσει τον τελευταίο χρόνο λόγω αρκετών βασικών παραγόντων. Η προσφορά σόγιας ήταν ισχυρή, ιδίως από μεγάλους παραγωγούς όπως η Βραζιλία και η Αργεντινή. Η σοδειά σόγιας της Βραζιλίας απέδωσε καλύτερα από το αναμενόμενο, με εκτιμήσεις παραγωγής ανάμεσα στα 145 και στα 154 εκατομμύρια μετρικούς τόνους. Η σοδειά σόγιας της Αργεντινής ανέκαμψε σημαντικά, στα 49-50 εκατομμύρια μετρικούς τόνους περίπου, έναντι μόλις 25 εκατομμυρίων μετρικών τόνων πέρυσι. Επιπλέον, το USDA προέβλεψε σημαντική παγκόσμια σοδειά σόγιας για την επόμενη χρονιά, ενισχύοντας τις προοπτικές ισχυρής προσφοράς και συμβάλλοντας σε χαμηλότερες τιμές.
Επιπλέον, η παγκόσμια ζήτηση για σόγια, ιδίως από την Κίνα, παρουσίασε διακυμάνσεις, με μειωμένη κατανάλωση άλευρου σόγιας και στροφή προς την αξιοποίηση εγχώριων αποθεμάτων. Οι φόβοι για πιθανή αναζωπύρωση του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας θα μπορούσαν να μειώσουν τη ζήτηση για αμερικανική σόγια, ασκώντας καθοδική πίεση στις τιμές.
Μακαντάμια αποφλοιωμένα: -41%
Οι τιμές των μακαντάμια έχουν υποχωρήσει κατά 41% τον τελευταίο χρόνο λόγω σημαντικής αύξησης της παγκόσμιας παραγωγής. Μεγάλοι παραγωγοί όπως η Αυστραλία, η Νότια Αφρική και η Κίνα ανέφεραν υψηλότερες αποδόσεις. Σύμφωνα με την The Australian Macadamia Society (AMS), η πρόβλεψη για την παγκόσμια παραγωγή μακαντάμια το 2024 αναθεωρήθηκε ανοδικά στους 339.200 τόνους (με κέλυφος, σε υγρασία 3,5%), αύξηση 7,5% σε σχέση με τη σοδειά του 2023. Η Νότια Αφρική, η Κίνα και η Αυστραλία αναμένεται να δώσουν τη μερίδα του λέοντος της παγκόσμιας σοδειάς, με 27%, 20% και 16,5% αντίστοιχα.
Η αύξηση της παγκόσμιας παραγωγής αποδίδεται σε ευνοϊκές καιρικές συνθήκες, σε διευρυμένες καλλιεργούμενες εκτάσεις και σε βελτιωμένες αγροτικές πρακτικές. Αυτή η σημαντική αύξηση της προσφοράς, σε συνδυασμό με τη βραδύτερη ανάκαμψη της ζήτησης, έριξε τις τιμές σε μη βιώσιμα για τους παραγωγούς επίπεδα. Ως αποτέλεσμα, πολλοί καλλιεργητές αναγκάστηκαν να πουλήσουν τα μακαντάμια τους κάτω από το κόστος παραγωγής.
Εικόνα 6: τιμές αποφλοιωμένων μακαντάμια για την ΕΕ27, σε EUR/mt
Σας ενδιαφέρει να παρακολουθείτε αυτές τις τιμές σε πραγματικό χρόνο; Επισκεφθείτε δωρεάν τη Vesper, ή κλείστε ένα δωρεάν demo με έναν από τους ειδικούς μας στα εμπορεύματα.
