2025 wurde der US-Markt für Molkenpulver gleichzeitig in zwei Richtungen gezogen.
Auf der einen Seite drückten Handelszölle mit China die Nachfrage. Auf der anderen zog der weltweite Boom bei Molkenproteinen (WPC80 und WPI) Produktion vom Molkenpulver ab und schuf Knappheit genau dann, als der Markt Angebot am nötigsten brauchte. Zum Jahresende war Molkenpulver das einzige CME-Produkt, das nahe den Vorjahreswerten gehandelt wurde, während alles andere im Milchbereich einbrach.
US-Preise für Molkenpulver nach NDPSR und CME Call in USD/lb (Jahr 2025)
Zwei gegenläufige Kräfte hoben einander auf. Die Preise bewegten sich nirgendwohin, während sich die Welt um sie herum verschob.
Hier ist, was Monat für Monat geschah.
Januar: Hohe Preise, knappes Angebot
Das Jahr begann mit erhöhten Preisen für Molkenpulver und einem angespannten Markt.
Nur 8 Ladungen NFDM und Molkenpulver zusammen wurden an der CME gehandelt. Das ist so gut wie nichts. Die Preise für Käse und Molkenpulver blieben günstig, also blieb die Produktion stark. WPI (Molkenproteinisolat) stahl bei 9,5 USD/lb die Show und zeigte, wohin die Investitionen in der Verarbeitung wanderten.
Das Signal war eindeutig: Molkenproteine boomten. Molkenpulver wurde zum Nebenprodukt.
Februar: Preise im freien Fall
Ende Januar begann bei Molkenpulver ein bemerkenswerter Einbruch. Im Februar gewann er an Fahrt.
Die Preise verloren binnen eines Monats 25 %. Am 21. Januar war Molkenpulver schnell auf dem Weg nach unten. Anfang Februar erreichte es 0,56 USD/lb, immer noch über dem europäischen Preis von 0,51 USD/lb, aber die Lücke wurde enger.
Der Grund war die Angst vor Zöllen. US-Hersteller und -Händler sahen zu, wie China mögliche Abgaben auf US-Milchprodukte ankündigte. Wenn Zölle kämen, würden die Preise weiter fallen. Sie wussten bereits, was auf sie zukam.
März: Zölle treten in Kraft, Produktion schwächelt
Im März belegte China alle Milchprodukte mit einem Zoll von 10 %.
Aber hier kommt die Wendung: Molkenpulver und Laktose wurden ausgenommen. Das war kein Versehen. China brauchte diese Produkte dringend. Das Land verbraucht 150 Millionen der 400 Millionen Pfund, die die USA jährlich an Molkenpulver exportieren. Die Ausnahme hielt die Tür offen.
Der eigentliche Schock kam von den Produktionszahlen. Die März-Daten zeigten, dass die Preise für Molkenpermeat in den USA gegenüber der Vorwoche um 38,5 % einbrachen, während die europäischen Preise um 4 % stiegen. Der größte Preisabstand zwischen den USA und der EU, seit Vesper ihn erfasst.
Die Produktion hielt nicht mit.
April: China eskaliert, Produzenten steuern um
Die Eskalation bei den Zöllen kam schnell. Die USA verhängten Zölle von rund 145 % auf chinesische Waren. China antwortete mit Abgaben von 84 % auf US-Produkte, darunter Milchprodukte.
Als Reaktion änderten US-Produzenten ihre Strategie. Einige wechselten zur Produktion von WPC80 und WPI. Beides war profitabler. Warum Molkenpulver zu gedrückten Preisen herstellen, wenn Proteine besser bezahlten?
Aber hier liegt das Problem: Die US-Produktion von Molkenpulver fiel im März um 12,4 % gegenüber dem Vorjahr. Dieser Produktionsrückgang war real. Doch die Hälfte der China-Exporte an Zölle zu verlieren bedeutete, dass die Nachfrage sehr viel schneller fiel als das Angebot.
Die Rechnung war brutal. Man kann die Produktion um 12 % senken, aber 150 Millionen Pfund Exporte (37 % des gesamten Angebots) an Zölle zu verlieren, ist ein Nachfrageeinbruch von 37 %. Produktionsanpassungen konnten diese Lücke nicht schnell genug schließen.
Binnen zwei Wochen stürzten die US-Preise für Molkenpermeat um 12 Cent/lb. Europäische Laktose erreichte einen Aufschlag von 27 Cent/lb gegenüber den US-Preisen. Die beiden Märkte hatten sich entkoppelt.
Mai: Zollpause bringt Erleichterung
Die USA und China kündigten am 1. Juli eine 90-tägige Zollpause an.
Die Preise für Molkenpermeat reagierten sofort. Händler erwarteten etwas Luft zum Atmen. Doch Molkenpulver blieb schwach. Die März-Produktion lag 12,4 % unter dem Vorjahr. Der Schaden an den Beständen war angerichtet.
Was sich verschob: Es taten sich Arbitrage-Möglichkeiten auf. US-WPC80 kam in Europa zu 11.000 EUR/mt an, rund 1.000 EUR/mt unter dem europäischen Preis. Exporteure und Händler begannen, Ware opportunistisch nach Osten zu bewegen, was das schmälerte, was sonst der Preis für Molkenpulver gewesen wäre.
Juni: Der Exporteinbruch weitet sich aus
Die April-Handelsdaten erzählten die Geschichte. Die Molkenexporte nach China waren im März um 65 % gestiegen, kurz vor den Zöllen. Das war Panikkauf, Händler und Hersteller liefen den Abgaben voraus.
Dann kam der April. Die Exporte nach China brachen gegenüber dem Vormonat um 30 % ein.
Abnehmer in Südostasien und Lateinamerika sprangen ein, konnten die China-Lücke aber nicht füllen. Neue Handelswege bildeten sich, doch die Mengen reichten nicht. Der größte Abnehmer der Welt war teilweise abgeschnitten.
Juli: Produktion erholt sich, aber von schwacher Basis
Die Mai-Produktionsdaten kamen mit einer Überraschung: Die Produktion von Molkenpulver lag 6,49 % über dem Vorjahr.
Aber der Kontext zählt. Die Basis von 2024 war sehr niedrig, weil WPC80 und WPI monatelang Produktion vom Molkenpulver abgezogen hatten. Kräftige Zuwächse bei der US-Käseproduktion bedeuteten rund 40 Millionen Pfund zusätzlichen Käse. Daraus entstanden etwa 300 Millionen Pfund zusätzliche Flüssigmolke. Die WPC-Produktion war ausgelastet, also musste ein Teil dieser Flüssigmolke zu Molkenpulver werden.
Erzwungene Produktion war nicht dasselbe wie echte Nachfrage.
Die Zollpause zwischen den USA und China wurde über die ursprünglichen 90 Tage hinaus verlängert. Auch die Dollarschwäche half den Exporteuren, Ware zu bewegen.
August: Globaler Abschwung bei Milchprodukten, doch Molke hält
Der August brachte einen breiteren globalen Abschwung bei Milchprodukten. Die Preise für Butter und Käse gaben nach. Milchpulver stand unter Druck.
Molkenproteine waren die Ausnahme. Die Nachfrage nach WPC80 und WPI blieb heftig. Abnehmer aus aller Welt standen Schlange. Jeder Hersteller, der von Molkenpulver auf Molkenproteine umstellen konnte, tat es. Die Anziehungskraft des Proteinmarktes zog stark.
Molkenpulver fand sich in einer merkwürdigen Lage wieder: schwer zu guten Preisen zu verkaufen, aber gestützt dadurch, dass es das Nebenprodukt einer profitablen anderen Entscheidung war.
September: Molkenpulver hält, Proteine boomen
Bis September war Molkenpulver das einzige CME-Milchprodukt, das sein Preisniveau gegenüber dem Vorjahr hielt.
Nachfrage zu finden war schwer. Doch die Stärke von WPC80 und WPI hielt das gesamte Molkenspektrum über Wasser. Abnehmer aus aller Welt standen für US-WPC80 an, das mit einem Abschlag zu den europäischen Preisen gehandelt wurde. Diese Exportnachfrage finanzierte die Produktion, und Molkenpulver kam mit.
Die China-Zollpause wurde immer weiter verlängert. Die US-Molkenexporte nach China erholten sich: Der Juli lag 160 % über dem Vormonat. Das Wachstum nach China seit Jahresbeginn drehte mit 0,27 % ins Plus.
Doch die Zusammensetzung verschob sich. Belarus, Polen, Argentinien und die Türkei gewannen Anteile. Die Abhängigkeit von einem einzigen Abnehmer ließ nach.
Oktober: Regierungsstillstand, keine Daten
Ein Regierungsstillstand bedeutete, dass keine Produktionsdaten veröffentlicht wurden. Der Markt arbeitete blind.
Molkenproteine blieben in einem sonst schwächelnden Milchkomplex ungewöhnlich stark. Die US-Preise für Molkenpulver hielten sich stabil nahe den Vorjahreswerten, während Butter, Käse und NFDM einbrachen.
Von den 10 wichtigsten US-Exportzielen für Molke hatten 7 Zollandrohungen erhalten. Acht der 10 größten Abnehmer sahen sich möglichen Abgaben gegenüber. Die Drohung einer weiteren Zolleskalation lag über allem.
November: Produktionsverschiebung hin zu Molkenpulver
Es kamen nur begrenzt neue Daten, aber das Muster war klar: Die Produktion von Molkenpulver lag als erzwungenes Nebenprodukt der massiven Käseexpansion höher als im Vorjahr.
Die WPC-Produktion stieß an Kapazitätsgrenzen. Manche Produzenten hatten keine Wahl, als Molkenpulver herzustellen. Der Markt rationierte die Produktionsverschiebung nach Produktrentabilität, und Molkenpulver war der Rest.
Die China-Daten für September zeigten die neue Form des Marktes. Die USA lieferten weiterhin 45 % der chinesischen Molkenpulver-Importe (55 Millionen von 122 Millionen Pfund). Doch die US-Lieferungen nach China lagen seit Jahresbeginn nur 3,7 % höher.
Deutschland, Belarus und Polen verzeichneten im selben Zeitraum zweistelliges Wachstum. Die Abnehmer diversifizierten weg.
Dezember: Das Jahr endet in der Mitte
Das Jahr schloss mit Molkenpulver als dem übersehenen mittleren Kind der US-Milchwirtschaft.
Es brach nicht ein wie Butter, Käse oder NFDM. Es boomte nicht wie WPC80 und WPI. Es steckte zwischen zwei gegenläufigen Kräften fest, die sich zufällig ausglichen.
Die Handelsstörung mit China traf früh und hart. Die 90-Tage-Pausen und ihre Verlängerungen verhinderten Schlimmeres. Aber sie lösten nicht das grundlegende Problem, einen Kunden zu verlieren, der 37 % des US-Angebots abnahm.
Die erzwungene Produktion aus der massiven Käseexpansion glich es aus. Die Nachfrage nach Molkenprotein zog Produktion vom Molkenpulver ab. Diese beiden Kräfte hoben einander auf und ließen die Preise für Molkenpulver nahe dort, wo sie begonnen hatten.
Der Markt war gleichzeitig überversorgt (wegen der chinesischen Zölle) und unterversorgt (wegen erzwungener Produktionsgrenzen und der Proteinnachfrage). Dieser Widerspruch bedeutete, dass sich die Preise nirgendwohin bewegten.
Was das für Ihr Unternehmen bedeutet
2025 hat gezeigt, dass Molkenpulver nicht mehr die Geschichte ist. Molkenproteine sind es.
Wenn Sie Molke für proteinreiche Anwendungen einkaufen, sagt Ihnen der Rohstoffmarkt etwas: WPC80 und WPI treiben heute Rentabilität und Investitionen. Molkenpulver ist das Nebenprodukt, das mitkommt.
Das ist für die Einkaufsplanung von Bedeutung. Wenn sich Produktionskapazität zuerst mit Proteinen füllt, bekommt Molkenpulver, was übrig bleibt. Wenn China-Zölle die Exportziele verschieben, ändert sich die regionale Beschaffungsstrategie Ihres Lieferanten.
Auf historische Preismuster können Sie sich nicht verlassen. Handelspolitik und Proteinnachfrage sind heute die Variablen, die den Ausschlag geben.
Wie geht es weiter mit US-Molkenpulver?
Der US-Markt für Molkenpulver bewegt sich schnell. Jede Woche verändern neue Produktionsdaten, Handelsströme, Zollentwicklungen und Verschiebungen im Proteinmarkt das Bild.
Unser US Weekly deckt all das ab: Molke, Käse, Butter, NFDM, Milchproduktion, Zölle und die globalen Kräfte, die die US-Milchpreise in jede Richtung ziehen. Verfasst von Vespers Team für Milchprodukte, jeden Freitag in Ihrem Postfach.
