La inversión especulativa en futuros de café pasó a una posición corta neta apenas por segunda vez en lo que va del año, según Sucafina. La vez anterior, la posición corta neta duró dos semanas, con el mercado cotizando en torno a 2,50 $. Antes de eso, el café no había sostenido una posición corta neta por más de dos semanas desde octubre de 2023, cuando los precios estaban en 1,50 $ por libra. Un posicionamiento de ese tipo dice más sobre la convicción del mercado que cualquier semana aislada de movimiento de precios.
El precio acompañó. El contrato de diciembre, el más activo, cayó 7,5 centavos de lunes a lunes y cerró en 276,4 centavos de dólar por libra, frente a la expectativa de Sucafina la semana anterior de que un repunte más amplio de las materias primas devolviera al café al rango de 285 a 295. Ese repunte duró poco. El alza en las expectativas de inflación llevó a la Reserva Federal de Estados Unidos a subir las tasas de interés, lo que fortaleció al dólar, y un dólar más fuerte mejora el ingreso de los productores que venden en dólares y reciben moneda local. Por otra parte, se enfriaron las tensiones entre Estados Unidos e Irán, lo que desató una ola de ventas en todo el sector de la energía que se contagió al café.
La oferta en origen es lo que los compradores deben sopesar con más cuidado. Todavía queda mucho café por vender y cubrir en Brasil, aunque los productores retienen el café a la espera de repuntes para fijar precio. Es volumen sin vender que pende sobre el mercado, no volumen ya colocado.
El argumento climático también perdió fuerza. Las condiciones siguen siendo óptimas para la floración de la cosecha 2027/28 de Brasil, lo que calmó los temores de un desastre provocado por El Niño. Sucafina espera que los precios bajen hacia la parte inferior del rango de operación de 270 a 280 para el final de esta semana.
