Los futuros del café subieron 4 centavos en la semana hasta cerrar en 3,179 $ por libra en el contrato de diciembre, el más activo, según el último informe de mercado de Sucafina. El movimiento llegó una semana más tarde de lo que Sucafina esperaba cuando anticipó una subida hacia los 3,25 $, pero el motor de fondo no ha cambiado: una brecha creciente entre lo ajustada que parece la oferta cercana y lo grande que es en realidad la cosecha brasileña que está entrando.
Esa tensión se ve con más claridad en el diferencial de futuros. La prima del contrato cercano sobre la posición de diciembre ha seguido subiendo y se sitúa ya en 31 centavos, señal de que el arábica barato y certificado por ICE escasea: las existencias certificadas han caído por debajo de 250.000 sacos. Salvo que café brasileño fresco reponga esas existencias certificadas, Sucafina espera que el diferencial siga comportándose igual.
El contrapeso es la propia cosecha de Brasil. La recolección de arábica se estima completada al 90 %, prácticamente al día con su ritmo estacional, y lo que queda son en su mayoría cerezas de menor calidad caídas al suelo. Aun así, los cafetaleros brasileños siguen reteniendo un volumen importante de café que todavía no han vendido, y el ritmo exportador actual sugiere que solo se está reservando lo mínimo para cubrir las necesidades inmediatas de los tostadores. Si los productores deciden fijar el precio de ese café invendido vendiendo futuros, la presión vendedora resultante iría en contra de cualquier intento de subida.
Sucafina espera que la tensión cercana deje de mover el contrato de diciembre a partir de ahora, y prevé futuros a la baja esta semana, con un posible cierre por debajo de 3,10 $ por libra. Para los compradores, la configuración recuerda que un diferencial de apariencia ajustada y un precio en firme flojo pueden convivir cuando detrás hay una cosecha grande y de venta lenta.
