La campaña europea de compra de azúcar para la temporada 2025/26 ha comenzado oficialmente, y los responsables de compras de los sectores de la confitería, la panadería, los helados y la fabricación de alimentos se enfrentan a panoramas de precios distintos según la región de Europa.
Los precios europeos del azúcar blanco han mostrado movimientos variados a lo largo de 2025: el VPI de West-EU pasó de 555 EUR/mt en enero a 590 EUR/mt en agosto. Las diferencias regionales de precio se han mantenido significativas, con South-EU cotizando de forma constante con prima sobre West-EU, mientras que los mercados de East-EU han ofrecido precios más competitivos durante todo el año.
Entender la dinámica de mercado que marcó los precios a lo largo de 2025 es esencial para tomar decisiones fundadas durante el periodo de campaña 2025/26. Por eso hemos elaborado este análisis completo, que desglosa con precisión lo que ocurrió cada mes en Europa y examina los fundamentales de la oferta, el impacto del clima y los cambios estructurales que marcaron los precios durante todo el año.
Al entender esta evolución mes a mes, los responsables de compras pueden evaluar mejor las ofertas de precio actuales, valorar las oportunidades de arbitraje regional entre los distintos mercados europeos y desarrollar estrategias que tengan en cuenta el entorno de oferta que caracteriza al mercado azucarero europeo al entrar en la nueva campaña 2025/26.
Enero de 2025: sentar las bases
Los precios europeos del azúcar blanco comenzaron 2025 en niveles relativamente deprimidos, prolongando la inercia bajista de finales de 2024. El VPI de West-EU arrancó el año en torno a 555 EUR/mt DAP, con variaciones regionales que situaban a South-EU en 563 EUR/mt y a East-EU en 535 EUR/mt.
Los mercados europeos ya anticipaban ajustes de producción para la campaña siguiente. Actores clave como Südzucker apuntaban a reducciones de la siembra de remolacha del 12–13 % para la campaña 2025/26, mientras que el consumo europeo de azúcar seguía cayendo por el giro de las preferencias de los consumidores hacia estilos de vida más saludables.
El mercado pasaba de unas condiciones de estrechez a un superávit esperado a escala mundial, pero los productores europeos se posicionaban para una producción reducida que generaría una dinámica de oferta regional independiente de las tendencias globales.
Febrero de 2025: comienza la recuperación temprana de los precios
Febrero trajo las primeras señales de recuperación de los precios europeos: el VPI de West-EU subió de 562 EUR/mt a principios de mes hasta 584 EUR/mt DAP a mediados. Las variaciones regionales de precio siguieron siendo significativas, con South-EU pasando de 573 EUR/mt a 600 EUR/mt DAP y East-EU retrocediendo de 548 EUR/mt a 546 EUR/mt.
El mes estuvo marcado por la especulación continuada sobre las intenciones de siembra. Surgieron indicios de que Cosun planeaba una reducción del 10 % de la superficie, aunque no hubo declaraciones definitivas. La preocupación del sector por la propagación de enfermedades a través de la chicharrita Pentastiridius leporinus en Europa añadió incertidumbre a la oferta, ya que no existía solución para esta plaga.
Las tensiones comerciales globales, en particular en torno a las políticas comerciales de etanol entre Estados Unidos y Brasil, generaron un sentimiento de apoyo que ayudó a impulsar los mercados europeos, junto a las preocupaciones fundamentales sobre la oferta.
Marzo de 2025: la consolidación del sector impulsa la recuperación de los precios
Marzo resultó ser un mes decisivo para los mercados europeos del azúcar blanco, con precios que subieron de forma sostenida durante todo el periodo. A principios de marzo, el VPI de West-EU alcanzó 600 EUR/mt DAP y, a mediados de mes, se había reforzado hasta 606 EUR/mt DAP. Las variaciones regionales se acentuaron: South-EU subió de 613 EUR/mt a 622 EUR/mt DAP, mientras que East-EU se mantuvo más estable, en torno a 570 EUR/mt.
El mes estuvo dominado por importantes cambios estructurales en el sector azucarero europeo. Agrana anunció el cierre inmediato de fábricas en Austria y Chequia, y citó múltiples presiones, entre ellas los posibles acuerdos comerciales con Mercosur, las importaciones ucranianas y los retos regulatorios. Esta retirada permanente de capacidad de procesamiento del mercado europeo dio un apoyo fundamental a los precios.
Las alteraciones de la oferta mundial también influyeron en el sentimiento europeo. Los mercados mundiales del azúcar vivieron una volatilidad significativa: los precios cayeron con fuerza a principios de marzo por las entregas récord contra contratos de futuros, antes de recuperarse más avanzado el mes, a medida que las restricciones de oferta se hicieron evidentes.
Las condiciones meteorológicas se mantuvieron en general favorables para la siembra de primavera en las zonas remolacheras, aunque las precipitaciones quedaron por debajo de las medias de marzo en la mayoría de las regiones. Las agencias francesas confirmaron que las infestaciones de pulgones alcanzarían su máximo en torno al 13 de mayo, más tarde de lo habitual por unas condiciones invernales más frías, lo que redujo los riesgos inmediatos para el cultivo.
Las estimaciones de recorte de producción se fueron concretando, con productores del norte de Alemania apuntando a reducciones de superficie en torno al 10 %. La combinación de cambios estructurales del sector y de recortes de oferta confirmados sentó las bases de la fortaleza de precios que caracterizaría el resto de 2025.
Abril de 2025: alteraciones comerciales y preocupaciones meteorológicas
En abril, los mercados europeos del azúcar blanco mantuvieron su fortaleza pese a las presiones globales. El VPI de West-EU se mantuvo firme en torno a 598–601 EUR/mt DAP, con South-EU oscilando entre 602 y 615 EUR/mt y East-EU entre 570 y 575 EUR/mt.
El mes estuvo marcado por nuevas tensiones comerciales al entrar en vigor los aranceles estadounidenses sobre el azúcar y el etanol brasileños. Aunque el impacto inmediato en Europa fue limitado, la posible redirección de las exportaciones brasileñas hacia los mercados mundiales suscitó preocupación por una mayor competencia de las importaciones.
Los graves déficits de lluvia de marzo se convirtieron en un factor crítico, con niveles de precipitación entre un 60 y un 85 % por debajo de la media en Alemania, Francia, el Reino Unido, Bélgica y los Países Bajos. Las zonas más secas, entre ellas Baja Sajonia, Flandes y Groninga, registraron menos de 0,5 mm de lluvia.
Pese a estas preocupaciones, el tiempo primaveral ofreció condiciones de siembra casi ideales para la remolacha en las principales zonas remolacheras. La siembra comenzó antes que en años anteriores, en condiciones benignas, aunque la falta de humedad siguió siendo una preocupación para el desarrollo del cultivo.
Los transformadores empezaron a endurecer las condiciones de los contratos para gestionar más de cerca la producción de azúcar, con cambios significativos en las estructuras de precios que reflejaban la evolución del entorno de oferta.
Mayo de 2025: la CIBE confirma los recortes de oferta
Mayo resultó ser un mes crucial para confirmar los fundamentales de la oferta europea. El VPI de West-EU se mantuvo estable en 600 EUR/mt DAP, con South-EU sosteniendo niveles en torno a 601 EUR/mt y East-EU en 570–575 EUR/mt.
El momento decisivo del mes llegó cuando la CIBE (International Confederation of European Beet Growers) publicó su primera estimación oficial, que mostraba una reducción del 7 % de la superficie de remolacha en la UE-27. Al incorporar un recorte esperado del 8 % en el Reino Unido, la reducción total de superficie de la UE-28 alcanzó aproximadamente el 7,4 % – por encima de las proyecciones anteriores del 5–6 %.
Cabe destacar que Francia y Alemania, los dos mayores productores de remolacha de la UE, comunicaron reducciones relativamente modestas, del 5 %, lo que ayudó a amortiguar el descenso regional general. Esto llevó a señalar que las explotaciones de los países satélite soportaron la mayor parte de la carga del recorte.
Las condiciones meteorológicas se volvieron cada vez más críticas a medida que la sequía primaveral empezaba a estresar los cultivos. La región remolachera del Reino Unido había recibido solo el 33 % de la lluvia normal en 10 semanas, mientras que las regiones de Europa del Este también registraron déficits de humedad significativos. La presencia temprana de pulgones en Francia, por delante de las previsiones iniciales, llevó a autorizar Movento para gestionar los riesgos de virosis amarilla.
La combinación de recortes de superficie confirmados y de un estrés climático creciente dio apoyo fundamental a los precios europeos pese a las expectativas continuadas de superávit mundial.
Junio de 2025: el clima se convierte en el factor crítico
Junio marcó un punto de inflexión, ya que las condiciones meteorológicas se volvieron cada vez más críticas para el desarrollo del cultivo europeo. Aunque llegaron lluvias a muchas regiones remolacheras, seguía habiendo dudas sobre si las precipitaciones bastarían para compensar los déficits anteriores.
El mercado seguía de cerca los niveles de humedad del suelo y los indicadores de estrés de los cultivos. El Análisis del mercado europeo del azúcar señaló que, aunque las condiciones habían sido excepcionalmente secas, las temperaturas nocturnas relativamente bajas de la primavera habían reducido los niveles de evaporación, lo que aportó cierta mitigación.
La diferenciación entre tipos de suelo cobró importancia: la remolacha en suelos más pesados mostró resultados positivos, con buenos pesos de raíz, mientras que los cultivos en suelos más arenosos tuvieron dificultades para retener la humedad. Esto generó variaciones de producción localizadas que influirían en los patrones de precios regionales.
Julio de 2025: resiliencia europea en medio de la recuperación mundial
En julio, los precios europeos del azúcar blanco mantuvieron su fortaleza, con el VPI de West-EU sosteniéndose en 600 EUR/mt DAP. La ola de calor europea en curso y la falta de lluvia estaban creando contrastes regionales que reforzaban el relato del estrechamiento de la oferta.
Mientras Polonia, Francia y partes de Europa Central lidiaban con la sequía, el Reino Unido y Rumanía comunicaron una evolución más favorable. Esto creó un mosaico de expectativas de producción en Europa, con la presión de enfermedades surgiendo como una preocupación adicional, sobre todo en Alemania, donde la Rubbery Tap root podría llegar a afectar hasta a un tercio del cultivo.
La previsión de junio del EU Sugar Experts Panel proyectaba un descenso del 8 % en la producción europea de azúcar, lo que respaldaba los niveles de precio que se habían formado durante el primer semestre del año. Las variaciones regionales siguieron siendo significativas, con South-EU en 610 EUR/mt y East-EU en 568 EUR/mt.
Agosto de 2025: preparación de la campaña con mejores condiciones
Agosto cerró el periodo previo a la campaña con unos precios europeos del azúcar blanco que mostraron cierta variación a lo largo del mes. A principios de agosto, el VPI de West-EU se situaba en 600 EUR/mt DAP, con South-EU en 618 EUR/mt y East-EU en 555 EUR/mt, antes de estabilizarse en 590 EUR/mt DAP a final de mes.
Las lluvias de julio habían superado los niveles medios en los principales países remolacheros europeos, entre ellos Alemania, Francia, Polonia, los Países Bajos, el Reino Unido y Bélgica, lo que favoreció unas condiciones de desarrollo de la remolacha más propicias. Esta mejora meteorológica dio cierto alivio frente a las preocupaciones por la sequía que habían marcado los meses anteriores.
Los recortes de superficie estaban resultando menores de lo que se temía inicialmente, en torno al 5–6 % interanual. En el caso concreto de Cosun, la superficie de remolacha cayó un 5 % hasta 83.220 hectáreas, con una producción esperada cercana a 7,65 Mt. Aunque seguían siendo relevantes, estos recortes fueron menos drásticos de lo que sugerían algunas estimaciones iniciales.
La actividad comercial se mantuvo tranquila, pero los fundamentales subyacentes apoyaron los precios. Las importaciones de octubre a mayo de la campaña 24/25 alcanzaron 1,07 MMT, un 44 % menos que los 1,9 MMT del mismo periodo de la campaña anterior. Mientras tanto, las exportaciones subieron hasta 1,3 MMT, un 30 % más interanual, lo que indica el cambio de la balanza comercial de Europa.
La nueva campaña de cosecha se acercaba, con mediados de septiembre como arranque tradicional de la actividad compradora europea. Tanto compradores como vendedores se posicionaban para la campaña, y la dinámica de oferta establecida a lo largo de 2025 aportaba un marco para las negociaciones.
Las estimaciones de producción para la cosecha de la UE+Reino Unido alcanzaron 16,6–16,8 MMT, lo que generó presión de exceso de oferta para la campaña 2025/26. De cara a las siembras futuras, Nordzucker anunció planes de reducción de superficie del 10–16 % en Suecia para el año siguiente, aunque los analistas del sector apuntaban a que el exceso de oferta estructural podría requerir en última instancia cierres de fábricas para lograr los recortes de producción necesarios para reequilibrar el mercado.
Claves para los responsables de compras que entran en la campaña 2025/26
Variaciones regionales de precio: las diferencias persistentes entre West-EU (590 EUR/mt), South-EU (610 EUR/mt) y East-EU (550 EUR/mt) ofrecen oportunidades de abastecimiento estratégico a las cadenas de suministro flexibles.
Estrechamiento de la oferta: los recortes de la superficie europea de remolacha del 5–7 %, combinados con el estrés relacionado con el clima, sentaron las bases de los niveles de precio actuales al entrar en la campaña.
Dependencia del clima: la sequía de primavera y verano generó una incertidumbre continua sobre los resultados finales de producción, lo que hace que el seguimiento meteorológico sea esencial para planificar la campaña.
Impacto de las divisas: el fortalecimiento del euro frente al dólar influyó de forma constante en los cálculos de paridad de importación e hizo que los mercados europeos resultaran más atractivos para las importaciones.
Actividad comercial limitada: los mercados físicos se mantuvieron tranquilos durante la mayor parte de 2025, con compradores y vendedores manteniendo posiciones prudentes mientras seguían el desarrollo del cultivo – una dinámica que continúa en la campaña.
Dinámica mundial frente a regional: pese a las expectativas de superávit mundial, los fundamentales europeos demostraron ser más resilientes, lo que creó el entorno de precios actual que define la campaña 2025/26.
Un año después: cómo se desarrolló realmente la campaña 2025/26
Doce meses después, la presión de exceso de oferta señalada al cierre del periodo previo a la campaña se ha trasladado claramente al mercado. A 12 de agosto de 2026, las tres regiones cotizan muy por debajo de donde estaban al entrar en la campaña 2025/26: el VPI DAP de West-EU ha caído hasta 530 EUR/mt (un 11,67 % menos interanual), South-EU hasta 580 EUR/mt (un 6,15 % menos) y East-EU hasta 500 EUR/mt (un 9,91 % menos).
La estructura regional en sí no ha cambiado. South-EU sigue imponiendo una prima sobre West-EU y East-EU continúa siendo el de precio más competitivo de los tres: el mismo patrón que se mantuvo a lo largo de 2025, solo que con precios en torno a un 10 % más bajos en todos los casos. Eso es coherente con el escenario de exceso de oferta señalado al entrar en la campaña: estimaciones de producción de la UE+Reino Unido de 16,6–16,8 MMT y recortes de superficie que, aunque menores de lo que se temía inicialmente, bastaron para llevar al mercado del sesgo de estrechamiento de 2025 a un año entero de precios a la baja.
Para los equipos de compras que construyeron flexibilidad de abastecimiento en torno al diferencial West-EU/South-EU/East-EU, esa estructura sigue ahí para aprovecharla. Lo que ha cambiado es la dirección: la campaña que se abrió con un relato de estrechamiento de la oferta se cerró con precios más bajos en todas las regiones que al comienzo.
¿Quiere seguir en tiempo real la evolución de los precios europeos del azúcar a lo largo de la campaña 2025/2026? Vea aquí todos los precios del azúcar y las previsiones de precios del azúcar.
