Europejska kampania zakupowa cukru na sezon 2025/26 oficjalnie się rozpoczęła, a kierownicy zakupów w branży słodyczy, piekarniczej, lodziarskiej i w produkcji żywności mają do czynienia z różnymi układami cen w poszczególnych regionach Europy.
Europejskie ceny cukru białego poruszały się w 2025 roku różnie: VPI dla West-EU przesunął się z 555 EUR/mt w styczniu do 590 EUR/mt w sierpniu. Różnice cen między regionami pozostały znaczące: South-EU handlował konsekwentnie z premią wobec West-EU, a rynki East-EU przez cały rok oferowały bardziej konkurencyjne ceny.
Zrozumienie dynamiki rynku, która kształtowała ceny przez cały 2025 rok, jest niezbędne do podejmowania uzasadnionych decyzji w okresie kampanii 2025/26. Dlatego przygotowaliśmy tę kompleksową analizę, która dokładnie rozkłada na czynniki pierwsze to, co działo się w Europie miesiąc po miesiącu, i przygląda się fundamentom podaży, wpływowi pogody oraz zmianom strukturalnym, które kształtowały ceny przez cały rok.
Dzięki znajomości tych comiesięcznych wydarzeń kierownicy zakupów mogą lepiej oceniać bieżące oferty cenowe, szacować możliwości arbitrażu regionalnego między poszczególnymi rynkami europejskimi i budować strategie uwzględniające sytuację podażową, która charakteryzuje europejski rynek cukru u progu nowego sezonu kampanijnego 2025/26.
Styczeń 2025: budowanie fundamentu
Europejskie ceny cukru białego zaczęły 2025 rok na stosunkowo obniżonych poziomach, kontynuując spadkowy impet z końcówki 2024 roku. VPI dla West-EU rozpoczął rok w okolicach 555 EUR/mt DAP, a w ujęciu regionalnym South-EU notowano po 563 EUR/mt, a East-EU po 535 EUR/mt.
Rynki europejskie już wtedy zakładały korekty produkcji na nadchodzący sezon. Kluczowi gracze, tacy jak Südzucker, sygnalizowali ograniczenie zasiewów buraka o 12–13 % w sezonie 2025/26, a europejska konsumpcja cukru nadal spadała w związku z przesuwaniem się preferencji konsumentów w stronę zdrowszego stylu życia.
Rynek przechodził z warunków napiętych do spodziewanej nadwyżki w skali globalnej, ale europejscy producenci ustawiali się pod niższą produkcję, która miała wytworzyć regionalną dynamikę podaży niezależną od trendów światowych.
Luty 2025: zaczyna się wczesne odbicie cen
W lutym pojawiły się pierwsze oznaki odbicia cen w Europie: VPI dla West-EU wzrósł z 562 EUR/mt na początku lutego do 584 EUR/mt DAP w połowie miesiąca. Różnice cen między regionami pozostały znaczące: South-EU przesunął się z 573 EUR/mt do 600 EUR/mt DAP, a East-EU zsunął się z 548 EUR/mt do 546 EUR/mt.
Miesiąc upłynął pod znakiem dalszych spekulacji o zamiarach siewnych. Pojawiły się sugestie, że Cosun planuje ograniczenie areału o 10 %, choć nie padły żadne wiążące deklaracje. Niepewność podażową pogłębiały obawy branży o choroby przenoszone przez piewika Pentastiridius leporinus w całej Europie, ponieważ na tego szkodnika nie istniało rozwiązanie.
Globalne napięcia handlowe, zwłaszcza wokół polityki handlowej USA i Brazylii dotyczącej etanolu, wytworzyły sprzyjający sentyment, który obok fundamentalnych obaw o podaż pomógł podnieść rynki europejskie.
Marzec 2025: konsolidacja branży napędza odbicie cen
Marzec okazał się przełomowym miesiącem dla europejskich rynków cukru białego, a ceny rosły systematycznie przez cały ten okres. Na początku marca VPI dla West-EU sięgnął 600 EUR/mt DAP, a w połowie miesiąca umocnił się dalej do 606 EUR/mt DAP. Różnice regionalne stały się wyraźniejsze: South-EU wspiął się z 613 EUR/mt do 622 EUR/mt DAP, podczas gdy East-EU pozostał stabilniejszy, w okolicach 570 EUR/mt.
W miesiącu dominowały poważne zmiany strukturalne w europejskiej branży cukrowniczej. Agrana ogłosiła natychmiastowe zamknięcie fabryk w Austrii i Czechach, wskazując na wiele czynników presji, w tym możliwe umowy handlowe z Mercosur, import z Ukrainy i wyzwania regulacyjne. To trwałe usunięcie mocy przerobowych z rynku europejskiego dało cenom fundamentalne wsparcie.
Na nastroje w Europie wpływały również zakłócenia podaży na świecie. Światowe rynki cukru doświadczyły znacznej zmienności: ceny najpierw mocno spadły na początku marca za sprawą rekordowych dostaw na poczet kontraktów terminowych, a później w miesiącu odbiły, gdy ograniczenia podaży stały się widoczne.
Warunki pogodowe pozostawały ogólnie korzystne dla wiosennych zasiewów w całym pasie uprawy buraka, choć opady w większości regionów utrzymywały się poniżej marcowych średnich. Francuskie agencje potwierdziły, że nalot mszyc osiągnie szczyt około 13 maja, później niż zwykle z powodu chłodniejszej zimy, co zmniejszało bezpośrednie ryzyko dla upraw.
Szacunki cięć produkcji stawały się coraz konkretniejsze: producenci z północnych Niemiec sugerowali ograniczenie areału o około 10 %. Połączenie zmian strukturalnych w branży z potwierdzonymi redukcjami podaży stworzyło fundament pod siłę cen, która miała charakteryzować resztę 2025 roku.
Kwiecień 2025: zakłócenia handlu i obawy o pogodę
W kwietniu europejskie rynki cukru białego utrzymały siłę mimo globalnej presji. VPI dla West-EU trzymał się mocno w okolicach 598–601 EUR/mt DAP, South-EU mieścił się w przedziale 602–615 EUR/mt, a East-EU 570–575 EUR/mt.
Miesiąc naznaczyły nowe napięcia handlowe, gdy weszły w życie amerykańskie cła na brazylijski cukier i etanol. Bezpośredni wpływ na Europę był ograniczony, ale możliwe przekierowanie brazylijskiego eksportu na rynki światowe wzbudziło obawy o większą konkurencję importową.
Krytycznym czynnikiem stały się dotkliwe marcowe niedobory opadów: w Niemczech, Francji, Wielkiej Brytanii, Belgii i Holandii opady były o 60–85 % niższe od średniej. W najsuchszych obszarach, w tym w Dolnej Saksonii, Flandrii i Groningen, zanotowano mniej niż 0,5 mm deszczu.
Mimo tych obaw wiosenna pogoda zapewniła niemal idealne warunki do siewu buraka w kluczowym pasie uprawy. Siewy ruszyły wcześniej niż w poprzednich latach, w łagodnych warunkach, choć brak wilgoci pozostawał powodem do niepokoju o rozwój upraw.
Przetwórcy zaczęli zaostrzać warunki kontraktów, aby ściślej zarządzać produkcją cukru, a znaczące zmiany w strukturach cenowych odzwierciedlały zmieniającą się sytuację podażową.
Maj 2025: CIBE potwierdza ograniczenia podaży
Maj okazał się kluczowym miesiącem dla potwierdzenia europejskich fundamentów podaży. VPI dla West-EU utrzymał się stabilnie na poziomie 600 EUR/mt DAP, South-EU trzymał się w okolicach 601 EUR/mt, a East-EU 570–575 EUR/mt.
Momentem definiującym miesiąc była pierwsza oficjalna prognoza CIBE (International Confederation of European Beet Growers), pokazująca spadek areału buraka w UE-27 o 7 %. Po uwzględnieniu spodziewanego cięcia o 8 % w Wielkiej Brytanii łączne ograniczenie areału w UE-28 sięgnęło około 7,4 % – powyżej wcześniejszych prognoz na poziomie 5–6 %.
Co istotne, Francja i Niemcy, dwaj najwięksi plantatorzy buraka w UE, zgłosiły stosunkowo umiarkowane cięcia na poziomie 5 %, co pomogło złagodzić ogólny spadek w regionie. Doprowadziło to do spostrzeżeń, że większość ciężaru redukcji wzięły na siebie zakłady w krajach satelickich.
Warunki pogodowe stawały się coraz bardziej krytyczne, bo sucha wiosna zaczęła obciążać uprawy. Brytyjski region uprawy buraka otrzymał w ciągu 10 tygodni zaledwie 33 % normalnych opadów, a regiony Europy Wschodniej również zmagały się ze znacznymi niedoborami wilgoci. Wczesna obecność mszyc we Francji, przed pierwotnymi prognozami, skłoniła do dopuszczenia preparatu Movento w celu ograniczenia ryzyka żółtaczki wirusowej buraka.
Połączenie potwierdzonych redukcji areału z narastającym stresem pogodowym dało europejskim cenom fundamentalne wsparcie mimo utrzymujących się oczekiwań globalnej nadwyżki.
Czerwiec 2025: pogoda staje się czynnikiem krytycznym
Czerwiec był punktem zwrotnym, bo warunki pogodowe stawały się coraz bardziej krytyczne dla rozwoju upraw w Europie. Opady dotarły do wielu regionów uprawy buraka, ale pozostawały pytania, czy wystarczą, by zrekompensować wcześniejsze niedobory.
Rynek uważnie śledził poziomy wilgotności gleby i wskaźniki stresu upraw. Analiza europejskiego rynku cukru zwróciła uwagę, że choć warunki były wyjątkowo suche, stosunkowo niskie temperatury nocne wiosną zmniejszyły parowanie, co częściowo łagodziło sytuację.
Istotne stało się zróżnicowanie typów gleb: burak na glebach cięższych dawał dobre wyniki przy wysokiej masie korzeni, a uprawy na glebach piaszczystszych miały problem z zatrzymaniem wilgoci. Wytworzyło to lokalne różnice w produkcji, które miały wpływać na regionalne układy cen.
Lipiec 2025: europejska odporność na tle globalnego odbicia
W lipcu europejskie ceny cukru białego utrzymały siłę, a VPI dla West-EU trzymał się na poziomie 600 EUR/mt DAP. Trwająca w Europie fala upałów i brak opadów tworzyły regionalne kontrasty, które wzmacniały narrację o zacieśnianiu się podaży.
Podczas gdy Polska, Francja i część Europy Środkowej zmagały się z suszą, Wielka Brytania i Rumunia raportowały korzystniejszy przebieg wegetacji. Powstała przez to mozaika oczekiwań produkcyjnych w całej Europie, a dodatkowym zmartwieniem stała się presja chorób, zwłaszcza w Niemczech, gdzie gumowatość korzenia buraka (Rubbery Tap root) mogła potencjalnie dotknąć nawet jedną trzecią upraw.
Czerwcowa prognoza EU Sugar Experts Panel zakładała spadek europejskiej produkcji cukru o 8 %, co wspierało poziomy cen wypracowane w pierwszej połowie roku. Różnice regionalne pozostały znaczące: South-EU notowano po 610 EUR/mt, a East-EU po 568 EUR/mt.
Sierpień 2025: przygotowania do kampanii przy lepszych warunkach
Sierpień zamknął okres przed kampanią, a europejskie ceny cukru białego wykazywały w ciągu miesiąca pewne wahania. Na początku sierpnia VPI dla West-EU wynosił 600 EUR/mt DAP, South-EU 618 EUR/mt, a East-EU 555 EUR/mt, by na koniec miesiąca ustabilizować się na 590 EUR/mt DAP.
Lipcowe opady przekroczyły średnie poziomy w kluczowych europejskich krajach uprawy buraka, w tym w Niemczech, Francji, Polsce, Holandii, Wielkiej Brytanii i Belgii, co sprzyjało korzystniejszym warunkom rozwoju buraka. Ta poprawa pogody przyniosła częściową ulgę po obawach o suszę, które charakteryzowały wcześniejsze miesiące.
Cięcia areału okazywały się mniejsze, niż początkowo się obawiano, na poziomie około 5–6 % rok do roku. W przypadku Cosun areał buraka spadł o 5 % do 83 220 hektarów, a produkcję szacowano na blisko 7,65 mln ton. Choć wciąż odczuwalne, redukcje te były mniej dramatyczne, niż sugerowały niektóre wczesne szacunki.
Aktywność handlowa pozostawała niewielka, ale fundamenty wspierały ceny. Import od października do maja w sezonie 24/25 sięgnął 1,07 mln ton, o 44 % mniej niż 1,9 mln ton w tym samym okresie poprzedniego sezonu. Jednocześnie eksport wzrósł do 1,3 mln ton, o 30 % rok do roku, co wskazuje na zmieniający się bilans handlowy Europy.
Zbliżał się nowy sezon zbiorów, a połowa września tradycyjnie wyznacza początek aktywnych zakupów w Europie. Zarówno kupujący, jak i sprzedający ustawiali się pod kampanię, a dynamika podaży wypracowana przez cały 2025 rok dawała ramy do negocjacji.
Szacunki produkcji dla zbiorów w UE i Wielkiej Brytanii sięgnęły 16,6–16,8 mln ton, tworząc presję nadpodaży na sezon 2025/26. Patrząc na przyszłe zasiewy, Nordzucker zapowiedział ograniczenie areału w Szwecji o 10–16 % w kolejnym roku, choć analitycy branżowi sugerowali, że strukturalna nadpodaż może ostatecznie wymagać zamykania fabryk, by osiągnąć cięcia produkcji konieczne do zrównoważenia rynku.
Kluczowe tematy dla kierowników zakupów wchodzących w kampanię 2025/26
Różnice cen między regionami: utrzymujące się różnice między West-EU (590 EUR/mt), South-EU (610 EUR/mt) i East-EU (550 EUR/mt) dają elastycznym łańcuchom dostaw możliwości strategicznego zaopatrzenia.
Zacieśnianie podaży: ograniczenie europejskiego areału buraka o 5–7 % w połączeniu ze stresem pogodowym stworzyło fundament pod obecne poziomy cen u progu kampanii.
Zależność od pogody: susza wiosną i latem wytworzyła utrzymującą się niepewność co do ostatecznych wyników produkcji, przez co monitorowanie pogody jest niezbędne przy planowaniu kampanii.
Wpływ kursów walut: umacniające się euro wobec dolara konsekwentnie wpływało na wyliczenia parytetu importowego i czyniło rynki europejskie atrakcyjniejszymi dla importu.
Ograniczona aktywność handlowa: rynki fizyczne pozostawały spokojne przez większość 2025 roku, a kupujący i sprzedający utrzymywali ostrożne pozycje, obserwując rozwój upraw – dynamika, która przechodzi w kampanię.
Dynamika globalna vs regionalna: mimo oczekiwań globalnej nadwyżki europejskie fundamenty okazały się odporniejsze, tworząc obecne otoczenie cenowe, które definiuje kampanię 2025/26.
Rok później: jak naprawdę przebiegła kampania 2025/26
Dwanaście miesięcy później presja nadpodaży zasygnalizowana pod koniec okresu przed kampanią wyraźnie przeszła przez rynek. Według stanu na 12 sierpnia 2026 roku wszystkie trzy regiony notowane są znacznie poniżej poziomów z wejścia w kampanię 2025/26: VPI DAP dla West-EU spadł do 530 EUR/mt (o 11,67 % rok do roku), South-EU do 580 EUR/mt (o 6,15 %), a East-EU do 500 EUR/mt (o 9,91 %).
Sama struktura regionalna się nie zmieniła. South-EU nadal utrzymuje premię wobec West-EU, a East-EU pozostaje najbardziej konkurencyjny cenowo z całej trójki, czyli dokładnie ten sam układ, który obowiązywał przez cały 2025 rok, tyle że przeceniony mniej więcej o 10 % w dół na całej linii. Jest to spójne z układem nadpodaży sygnalizowanym u progu kampanii: szacunkami produkcji w UE i Wielkiej Brytanii na poziomie 16,6–16,8 mln ton oraz cięciami areału, które choć mniejsze, niż początkowo się obawiano, wystarczyły, by przestawić rynek z nastawienia na zacieśnianie z 2025 roku w cały rok łagodnienia cen.
Zespoły zakupowe, które zbudowały elastyczność zaopatrzenia wokół różnicy cen West-EU/South-EU/East-EU, wciąż mają tę strukturę do wykorzystania. Zmienił się kierunek: kampania, która zaczynała się od narracji o zacieśnianiu podaży, skończyła się cenami niższymi w każdym regionie niż na starcie.
Chcesz śledzić zmiany europejskich cen cukru w czasie rzeczywistym przez całą kampanię 2025/2026? Zobacz tutaj wszystkie ceny cukru i prognozy cen cukru.
