Η Lindt ανακοίνωσε ότι σχεδιάζει μειώσεις τιμών στα ζαχαρώδη προϊόντα της, ξεκινώντας με χαμηλότερες τιμές στα εποχικά χριστουγεννιάτικα προϊόντα και στη συνέχεια ευρύτερα από τις αρχές του επόμενου έτους. Οι χαμηλότερες τιμές αναμένεται να φέρουν πίσω τους καταναλωτές και να τονώσουν τη ζήτηση μέσα στο 2027. Αυτό θα εξαρτηθεί επίσης από μια ευρύτερη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, η οποία μπορεί να μην έρθει βραχυπρόθεσμα όσο συνεχίζονται τα άλματα στις τιμές της ενέργειας λόγω των συγκρούσεων, αλλά θα μπορούσε να ξεκινήσει το 2027 καθώς οι αγορές ενέργειας ομαλοποιούνται. Προς το παρόν, τα σήματα από τους μεγάλους παραγωγούς σοκολάτας δείχνουν μια δύσκολη εποχική περίοδο ζήτησης στο τέταρτο τρίμηνο.
Τα παράγωγα του κακάο δίνουν την ίδια εικόνα. Η τιμή spot της σκόνης κακάου υποχώρησε 7% σε εβδομαδιαία βάση, χάνοντας μέρος της πρόσφατης σχετικής στήριξης έναντι του υπόλοιπου συμπλέγματος, ενώ οι λόγοι τιμών (ratios) της μάζας κακάου και του βουτύρου κακάου συνέχισαν να υποχωρούν, κάτι που δείχνει υποτονική ζήτηση για τα προϊόντα κακάου. Τα περιθώρια επεξεργασίας ίσως βοηθηθούν κάπως από τους φθηνότερους σπόρους σε σχέση με πέρυσι, όμως το υψηλότερο κόστος ενέργειας λειτουργεί αντίθετα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στηρίζονται στον καιρικό κίνδυνο
Στα χρηματιστήρια, το κακάο στο ICE Europe ανέβηκε 5,7% την περασμένη εβδομάδα και έκλεισε στα 4.231 GBP/mt για το συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026. Στις αρχές του μήνα οι τιμές είχαν υποχωρήσει κάτω από τα 4.000 GBP/mt λόγω ισχυρής βραχυπρόθεσμης προσφοράς και έκτοτε διατηρούνται σε υψηλότερα επίπεδα λόγω κάποιου καιρικού κινδύνου. Το κακάο στο ICE US κέρδισε 6,8% στα 5.700 USD/mt. Το κερδοσκοπικό ενδιαφέρον φαίνεται σχετικά χαμηλό: την εβδομάδα που έκλεισε στις 29 Σεπτεμβρίου, οι κερδοσκόποι στο κακάο του ICE μείωσαν την καθαρή θέση πώλησης κατά 190 συμβόλαια στα 26.137, ουσιαστικά χωρίς μεταβολή.
Ο καιρικός κίνδυνος κατανέμεται σε αρκετές χώρες προέλευσης. Στην Ακτή Ελεφαντοστού οι βροχοπτώσεις βελτιώθηκαν συνολικά, όμως ορισμένες καλλιεργητικές περιοχές παραμένουν πολύ ξηρές, ενώ στη Γκάνα οι μετρήσεις βροχόπτωσης στρέφονται προς έλλειμμα σε ορισμένες περιοχές. Έρευνα σε καλλιεργητές που δημοσίευσε το Reuters διαπίστωσε ότι οι παραγωγοί ανησυχούν πως οι ανεπαρκείς βροχοπτώσεις μπορεί να συνεχιστούν και τον Οκτώβριο, φέρνοντας πρόωρο τέλος στην κύρια σοδειά και πιθανή μείωση του όγκου κατά περίπου 17% σε σχέση με το 2025/26. Οι βροχές του Οκτωβρίου θα είναι καθοριστικές για τις προοπτικές του 2026/27. Εκτός Δυτικής Αφρικής, στον Ισημερινό οι βροχοπτώσεις είναι πολύ πάνω από τα κανονικά επίπεδα, με τον τοπικό Τύπο να αναφέρει κίνδυνο μείωσης περίπου 100.000 τόνων, ενώ στην Ινδονησία, όπου εξακολουθεί να λείπει η βροχή, η προσφορά αναμένεται να πέσει κάτω από τους 200.000 τόνους.
Η Vesper βλέπει αρκετούς κινδύνους προσφοράς για το τέταρτο τρίμηνο, μαζί με πιθανή συνεχιζόμενη αδυναμία της ζήτησης στην Ευρώπη που περιορίζει τα περιθώρια ανόδου. Τα στοιχεία άλεσης του τρίτου τριμήνου, που αναμένονται στα μέσα του μήνα, αναμένεται να δείξουν αν οι προοπτικές της κατανάλωσης αντέχουν.
