O mercado brasileiro tinha se posicionado para uma vitória de Flávio Bolsonaro. Veio Lula, e o real registrou sua maior queda desde 1999 diante da preocupação com o déficit fiscal do país, chegando a cair até 12% durante o pregão e fechando o dia cerca de 8% mais fraco. Os futuros de açúcar bruto NY11 caíram perto de 5% na mesma sessão.
O nível em que a moeda vai se acomodar daqui para frente depende de quem assumir o Ministério da Fazenda e de como forem os planos fiscais. Uma recuperação em direção a níveis mais realistas daria sustentação ao açúcar no curto prazo, embora a desvalorização provavelmente já tenha antecipado parte das vendas dos produtores.
O restante foi mais tranquilo. Os números do MAPA mostram que o clima excessivamente úmido reduziu a produção desta safra, ao mesmo tempo em que pode melhorar as perspectivas para 2027/28: na segunda quinzena de setembro, a produção de açúcar do Centro-Sul caiu 6% na comparação anual, com a moagem de cana recuando 2,9%. Os preços do etanol hidratado seguiram em alta, com o indicador CEPEA subindo 1,9% na semana e o etanol anidro 10,1%, e as usinas de São Paulo a caminho das maiores vendas mensais de etanol da safra.
A campanha europeia chega com resultados mistos, com rendimentos mais fracos nos Países Baixos e danos visíveis causados pelo clima e por pragas na França, diante de estoques altos o bastante para limitar os preços. A Índia estendeu até o fim de dezembro sua janela de importação de açúcar bruto com isenção de tarifas, depois de uma adesão limitada.
Os fundos ampliaram levemente a posição líquida comprada, que ficou próxima do extremo visto pela última vez em outubro de 2016, que foi seguido por uma queda prolongada.
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