Neste episódio, sentamos com Denis Zaica, Chief Trading Officer da FincoEnergies, para destrinchar o que é preciso para operar com sucesso em diferentes classes de commodities, do cacau aos biocombustíveis e à energia fóssil. Exploramos o que o cenário geopolítico de meados de 2025 significa para os mercados de energia e como essas mudanças se propagam diretamente para as commodities agrícolas. Abaixo estão cinco pontos-chave da conversa.
1. Como os preços da energia fóssil afetam os mercados de matérias-primas?
“Você tem deslocamentos na hora… Eu tinha uma situação equilibrada e, de repente, um componente joga o caos sobre toda a S&D. Muito rápido você precisa enxergar onde está a otimização. Quando os preços de energia disparam, o biodiesel fica mais rentável, e isso afeta imediatamente as matérias-primas de óleos vegetais, como palma e soja. Então sim, o agrícola passa a fazer parte do sistema energético.”
2. Qual é o papel da sustentabilidade e da conformidade nos biocombustíveis?
“A energia está mesmo no centro disso, mas também está no centro da transição energética. Para mim, o tema da sustentabilidade sempre foi empolgante. Acho que é muito relevante. Eu acredito que a mudança climática é um desafio crítico que temos de enfrentar como civilizações, e a transição energética, especificamente os biocombustíveis, é algo que traz o tangível. Sinto de verdade que faço parte de um núcleo muito estratégico daquilo que move o mundo, e desse período de transição que evolui rápido, superquente e supercrítico.”
3. Como os traders avaliam desempenho quando não é só uma questão de P&L?
“Você quer ver qual é o retorno extra que eu gero em relação ao que as condições de mercado me ofereceram. É isso que você realmente quer medir. Mas, quando você opera em torno de sistemas físicos, margens de blend, logística, fica difícil separar. Isso é proprietário? Otimização de sistema? Uma posição com risco gerenciado? Está tudo entrelaçado.”
4. Como é trocar de commodity no meio da carreira?
“É ótimo se sentir à vontade no seu domínio, mas eu sentia que estava perdendo uma perspectiva diferente… A energia está no centro de tudo, não só geopoliticamente, mas também na transição climática. Eu queria experimentar esse comportamento de mercado diferente e ver como as minhas habilidades de trading poderiam se aplicar em um novo domínio.”
5. Que conselho Denis dá para os futuros traders?
“Tenha certeza do que leva você a entrar neste setor. Se for só o glamour ou o que você viu em um filme, não vai durar. Mas, se você ama o ritmo, a complexidade, o desafio, então se apoie nisso. Reconheça e admire os momentos de estresse. É aí que o aprendizado acontece.”
Quer ouvir mais?
Denis Zaica se aprofunda em como os traders respondem a choques geopolíticos como o de Irã–Israel, em como os prêmios dos biocombustíveis evoluem em mercados voláteis e em por que matérias-primas como soja e palma deixaram de ser apenas insumos agrícolas: elas são ativos energéticos. Ele também compartilha percepções sobre desempenho de traders, risco e a mentalidade necessária para prosperar em várias classes de commodities.
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O que é o podcast Strong Source?
O podcast Strong Source foi criado para educar e conectar a indústria global de commodities. Cada episódio traz percepções do mundo real de profissionais de mercado que lidam com formação de preços, logística, regulação e risco.
Seus apresentadores, Martijn Bron (ex-trader de cacau) e Alexander Sterk (ex-trader de lácteos e fundador da Vesper), somam décadas de experiência e uma paixão profunda por ajudar profissionais de compras e trading a se manterem à frente.
