Dieser Artikel wurde am 2. März 2026 veröffentlicht und gibt den damaligen Marktstand wieder. Seine Zahlen, Prognosen und etwaige Kaufempfehlungen wurden seitdem nicht aktualisiert. Aktuelle Preise und Analysen finden Sie in unserem Bereich Marktanalysen.
Eskalierende Spannungen im Nahen Osten und Berichte über eingeschränkten kommerziellen Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus haben Fragen zu breiteren Auswirkungen auf die Rohstoffmärkte aufgeworfen. Brent-Rohöl ist bereits deutlich gestiegen, und mehrere Quellen bestätigen, dass die Schifffahrt durch eines der weltweit kritischsten Nadelöhre der Energieversorgung gestoppt oder stark eingeschränkt wurde.
Während der unmittelbare Fokus auf den Öl- und Gasmärkten liegt, lautet die entscheidende Frage für die Agrarmärkte: Was bedeutet das für Lebensmittelrohstoffe?
Derzeit lässt sich die Lage nur sehr schwer mit Sicherheit beurteilen. Die Auswirkungen auf die Energiepreise hängen stark ab von:
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der Dauer einer etwaigen Sperrung der Straße von Hormus
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dem Umfang der Förderstilllegungen bei Öl und Gas
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möglichen Schäden an der regionalen Energieinfrastruktur
Für Lebensmittelrohstoffe ist die primäre Auswirkung indirekt und wird weitgehend von der Energie getrieben.
Der wichtigste Übertragungskanal: Energiepreise
Für die Agrarmärkte kommt die wichtigste Preiswirkung des Konflikts über die Energiepreise. Höhere Öl- und Gaspreise beeinflussen Lebensmittelrohstoffe auf mehrere Arten.
1. Kulturen als Einsatzstoff für Kraftstoffe
Bestimmte Agrarrohstoffe reagieren empfindlich auf die Energiemärkte, weil sie in der Kraftstoffproduktion eingesetzt werden können.
Preisbeziehungen, insbesondere Spreads gegenüber Energieprodukten, können Stimmung und Positionierung beeinflussen. Ein zentrales Beispiel ist:
- Palmöl gegenüber Gasöl-Spreads
Wenn die Energiepreise stark steigen, können sich diese Beziehungen verschieben und über die Biokraftstoff-Ökonomie und spekulative Ströme auf die Pflanzenölmärkte wirken.
2. Düngemittelpreise
Die Märkte für Düngemittel sind stark von Erdgas abhängig, das ein zentraler Einsatzstoff in der Stickstoffproduktion ist.
Auswirkungen können entstehen durch:
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höhere Erdgaspreise
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die Rolle der Golfregion als bedeutende Energie- und Düngemittelproduzentin
Steigen die Gaspreise deutlich, erhöhen sich die Düngemittelkosten, was weltweit in die landwirtschaftlichen Produktionskosten durchschlagen kann.
3. Höhere Frachtkosten und Störungen in der Schifffahrt
Störungen des kommerziellen Schiffsverkehrs in der Straße von Hormus haben breitere logistische Folgen:
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höhere Frachtkosten
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Übergreifen auf andere Routen
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allgemeine Störungen der Lieferketten
Längere Transitzeiten, möglicherweise durch eine Umleitung über das Kap der Guten Hoffnung, erhöhen Reisedauer und Kosten. Selbst wenn das Agrarangebot selbst nicht direkt gestört wird, können die Anlieferpreise aufgrund der Logistik steigen.
4. Risikoaversion und Marktvolatilität
Höhere Ölpreise und erhöhte Volatilität können die Agrarmärkte unabhängig von den Fundamentaldaten beeinflussen.
Phasen geopolitischen Stresses lösen häufig aus:
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risikoaverse Positionierung
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geringere spekulative Risikoneigung
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breite Schwäche der Rohstoffpreise
Das kann auf die Preise von Lebensmittelrohstoffen drücken, selbst wenn die zugrunde liegenden Angebots- und Nachfragebilanzen unverändert bleiben.
5. USD-Stärke und Währungseffekte
In Zeiten von Marktstress fließt Kapital tendenziell in den US-Dollar.
Ein stärkerer USD, insbesondere gegenüber dem Euro, erzeugt typischerweise:
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Abwärtsdruck auf in USD notierte Rohstoffe
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breitere Schwäche bei Agrarfutures
Dieser Währungskanal ist bei geopolitischen Ereignissen häufig ein wichtiger sekundärer Treiber.
Risikoszenarien am Energiemarkt
Die breitere Auswirkung auf Lebensmittelrohstoffe hängt letztlich davon ab, wie sich die Energiemärkte entwickeln.
Rohöl
Es besteht das Risiko, dass eine längerfristige Sperrung der Straße von Hormus die Rohölpreise in den nächsten sechs Monaten in einer Spanne von 80–90 USD je Barrel halten könnte, mit dem Potenzial, bei einer Verschärfung der Störungen auf über 100–120 USD je Barrel zu steigen.
Europäisches Gas (EU TTF)
Beim EU-TTF-Gas besteht das Risiko, dass die Preise auf das Niveau von 2022 von 200 EUR/MWh oder höher zurückkehren (dies wären wahrscheinlich eher Spotspitzen als dauerhafte Niveaus).
Europa müsste mit Asien um LNG-Spotladungen konkurrieren. Katar ist der weltweit zweitgrößte LNG-Lieferant und ein wichtiger Lieferant für China. Jede Störung der Infrastruktur oder der Ströme nach Asien wäre erheblich.
Für die europäischen Strommärkte trägt die französische Kernkraftkapazität dazu bei, einen Teil des Drucks zu mindern, doch das Exposure gegenüber den europäischen Spotstrommärkten bleibt zu beobachten.
Das größere strukturelle Risiko: Infrastrukturschäden
Das ernstere Risiko für die globalen Energiemärkte ist nicht unbedingt eine vorübergehende Sperrung der Straße von Hormus, die möglicherweise bereits teilweise eingepreist ist, sondern die Möglichkeit schwerer Infrastrukturschäden.
Würde die Energieinfrastruktur erheblich beschädigt:
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könnten die Märkte für Öl, Ölprodukte und Gas strukturell enger bleiben
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könnten die Gasmärkte in Europa unter anhaltendem Druck stehen
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bräuchte Europa ausreichend hohe Preise, um die Winterspeicher ab dem Sommer wieder zu befüllen
Ein solches Szenario könnte viele Monate bis zur Auflösung brauchen.
Längerfristige makroökonomische Folgen für Lebensmittelrohstoffe
Über die unmittelbare Störung hinaus, auf Sicht von sechs Monaten und länger, würden dauerhaft höhere Öl- und Gaspreise wahrscheinlich:
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die globale Nachfrage dämpfen
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den Inflationsdruck erhöhen
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Zinssenkungen in den USA und in Europa verzögern
Höhere Inflation und verzögerte Zinslockerungen könnten ein schwächeres Preisumfeld für Lebensmittelrohstoffe schaffen. Nachfrageerholungen in Märkten wie etwa Kakao könnten unter strafferen Finanzierungsbedingungen ins Stocken geraten.
Fazit
Für Lebensmittelrohstoffe ist die Auswirkung des Nahostkonflikts und möglicher Störungen in der Straße von Hormus in erster Linie indirekt und wird über die Energiemärkte getrieben.
Die wichtigsten Kanäle sind:
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energiegebundene Preisbildung bei Kulturen (z. B. Palmöl vs. Gasöl)
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Düngemittelexposure gegenüber Erdgas
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steigende Frachtkosten und Logistikstörungen
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risikoaverses Marktverhalten
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USD-Stärke
Ausmaß und Dauer dieser Effekte hängen letztlich davon ab, ob die Lage eine vorübergehende Störung der Schifffahrt bleibt oder in erhebliche Schäden an der Energieinfrastruktur eskaliert.
Derzeit bleibt die Unsicherheit hoch, und die Energiemärkte werden der entscheidende Indikator sein, den es im Hinblick auf breitere Folgen für Lebensmittelrohstoffe zu beobachten gilt.
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